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欧元区公布的2 季度 GDP，环比增长 0.3%（年化环比 1.2%），较1 季度的 0.4%小幅下降，基本符合；德国环比增长 0.4%，较 1 季度的 0.3%小幅回升。 在欧元区 19 国的数据中， 西班牙抢眼： 2 季度环比增速 1.0%（年化环比接近 4.1%） ，在大型经济体中增速。更重要的是，过去 4 个季度西班牙 GDP 一直保持高速增长。
2012 年接受欧盟借助后，西班牙经济基本呈现 V 型反弹态势，具体来看主要有三个原因：
财政扩张是主要原因：
我们将剔除利息支出的结构性财政余额占GDP 比重的年度变化定义为财政紧缩力度注。 从这个数据看， 西班牙财政紧缩在 2014 年基本结束，从 2015 年开始小幅财政扩张（图表 3） 。 财政政策从持续多年的大规模紧缩转为扩张，对西班牙经济的刺激非常明显（在经济下行时期，财政乘数往往很大）。 实际上，在今年 1 季度 GDP 环比 0.9%的增长中，政府消费的贡献率0.3%，而上一次政府消费对增长有如此高贡献率的时候是在 2008年政府救市时期。
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